内存缺货三星赚翻：Q1 半导体利润暴涨 48 倍，揭秘背后原因

4 月 30 日消息：三星电子发布 2026 年第一季度财报，多项指标创下历史纪录。

季度销售额达133.9万亿韩元，远超117.49万亿韩元的市场预期；运营利润达57.23万亿韩元，同比增长756%，同样大幅碾压38.23万亿韩元的预期。

半导体部门（DS部门）季度销售额81.7万亿韩元（约550亿美元），环比增长86%，同比增长225%；运营利润从去年同期的1.1万亿韩元飙升至53.7万亿韩元（约361.8亿美元），增幅高达48.8倍。

其中存储产品贡献了74.8万亿韩元（约503.8亿美元）的销售额，环比翻倍，同比增长292%。

三星在电话会议上还透露了一个反直觉结论：当前普通DRAM的利润率实际上高于HBM。

原因在于定价机制的差异，普通DRAM价格按季度谈判调整，能够快速反映市场供需变化；而HBM价格则按年度合同锁定，在当前存储价格持续上涨的周期中，季度定价的普通DRAM反而能更快享受到涨价红利。

据SemiAnalysis数据，LPDDR5合约价格已从2025年第一季度的水平上涨了3倍，目前维持在约10美元/GB，且预计2027年还将出现双位数百分比的涨幅。

三星还透露，HBM4e样品即将交付，并在PCIe Gen6企业级SSD领域取得了早期领先优势，移动业务方面，移动部门最终实现了个位数运营利润，避免了此前市场担忧的亏损局面。