Chainalysis分析：土耳其2000亿美元加密货币繁荣建立在投机而非采用基础上

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山寨币交易驱动的巨大差距山寨币交易超越稳定币MENA地区在全球落后



据Chainalysis称，土耳其2000亿美元的加密货币市场领跑中东北非地区，但更多是由投机活动而非可持续采用推动的。

土耳其在2025年成为中东北非（MENA）地区领先的加密货币市场，交易量大幅超过包括阿联酋在内的其他市场。

据Chainalysis周四发布的最新地区报告显示，近年来一直受到高通胀困扰的土耳其在过去一年主导了MENA地区的加密货币市场，年交易量达到近2000亿美元。

该地区第二大市场阿联酋远远落后，加密货币交易量为530亿美元，比土耳其少近四倍。

不过，根据Chainalysis的链上研究，土耳其加密货币交易量的激增更多是由投机活动而非可持续采用推动的。

山寨币交易驱动的巨大差距

土耳其凭借2000亿美元的年度加密货币交易量，单独超过了包括埃及、约旦、沙特阿拉伯、摩洛哥和以色列在内的其他MENA市场的总和。

与阿联酋不同，Chainalysis观察到阿联酋的加密货币正从主要作为投机资产转向越来越多地用作实用支付解决方案，而土耳其的大部分加密货币交易量都是由投机活动激增推动的。



MENA地区按收到的加密货币总价值排名的顶级国家。来源：Chainalysis

针对土耳其加密货币采用日益投机的性质，Chainalysis强调了山寨币交易的激增，以31天移动平均值衡量，从2024年底的约5000万美元跃升至2025年中期的2.4亿美元。

山寨币交易超越稳定币

土耳其山寨币的崛起标志着该国从此前偏好稳定币的重大转变，稳定币历史上一直主导着该国的交易量。

根据Chainalysis数据，土耳其稳定币交易量的31天中心移动平均值出现显著下降，从2024年底的2亿美元以上降至2025年中期的约7000万美元。



土耳其加密货币交易量的31天中心移动平均值。来源：Chainalysis

Chainalysis观察到："这次山寨币激增的时机与更广泛的地区经济压力相吻合"，表明这一趋势可能反映了剩余市场参与者的"绝望的收益寻求行为"。

报告指出，土耳其的加密货币市场集中在机构交易上，这主导了激增，而零售交易大幅下降。

Chainalysis表示，这种模式可能表明，虽然土耳其的经济挑战推动了寻求通胀对冲和货币替代品的大型参与者的采用，但"可能降低了普通土耳其公民参与的能力"。

MENA地区在全球落后

尽管土耳其的投机性加密货币交易推动了该地区的大部分增长，但MENA地区整体仍明显落后于其他市场。

据Chainalysis称，MENA地区同比增长33%，落后于亚太（APAC）地区的69%和拉丁美洲的63%，后两者是全球增长最快的地区。



MENA地区在加密货币市场增长方面落后于其他地区。来源：Chainalysis

MENA地区也落后于其他地区，撒哈拉以南非洲、北美和欧洲分别实现了约55%、50%和43%的更高增长率。

在全球顶级加密货币司法管辖区中，据Chainalysis 9月份的报告，美国排名第二，仅次于连续第三年保持榜首位置的印度。

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