一文详细了解比特币（BTC）“对散户来说过于昂贵”，或将终结牛市周期

根据10x Research的分析，比特币回报递减且普通散户投资者越来越难以接触，正威胁着加密市场周期延长的预期。

比特币正变得越来越难以被普通投资者买入，这引发了一个问题：当前牛市能否在传统四年周期之外持续下去。

加密市场情报公司10x Research指出，比特币已变得过于昂贵，不利于持续的散户买入，这一趋势可能危及当前牛市周期延长的预期。

根据10x的说法，尽管有许多关于市场周期延长的呼声，仅凭前四轮市场周期得出结论“极具争议”。

该公司在周二的一份报告中表示：“比特币正在经历回报递减”，并补充道：

该公司指出：“虽然许多人认为这是成熟的自然表现，但这也引发了对所谓比特币周期理论有效性的更深层次质疑。”

10X Research补充道，考虑到比特币仅有16年历史，从如此短暂的时间里得出“坚实统计结论”是“极具争议”的。

来源：10xresearch.com

尽管S2F模型预测100万美元，比特币本轮顶部或为12.5万美元

尽管包括广受引用的S2F模型在内的多个流行预测模型曾预计比特币将飙升至100万美元，但10x Research的方 法 论 则预计，今年底本轮顶部仅为12.5万美元。

该研究机构采用类似方法准确预测了2022年10月出现的熊市底部。

相比于其他业内人士较为激进的预期，10x给出的价格目标则相对保守。

渣打银行全球数字资产研究主管Geoff Kendrick向Cointelegraph表示，由于创纪录的190亿美元清算事件可能成为投资者新的买入机会，他预计2025年底比特币价格将达到20万美元。Kendrick在2025年欧洲区块链大会期间于巴塞罗那接受采访时提出了这一观点。

Cointelegraph报道，在2月的一次采访中，Kendrick还曾预测，到特朗普完成其第二任期（2028年）时，比特币有望飙升至50万美元。

行业内最成功的一批交易员，在Nansen 区块链分析平台上被追踪为“聪明资金”交易员，也在不断增加对比特币的敞口。

聪明钱交易者，持有情况。来源： Nansen

与此同时，数据显示，在周二，“聪明资金”交易员持有量排名第11位的是币安发行的锚定比特币代币（BTCB），紧随一些更具投机性的迷因币，如Pump.fun（PUMP）代币和Pepe（PEPE）迷因币之后。

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