稳定币Dai升级全指南，持有Dai的你应该注意什么？

根据Maker Dao于昨日发布的公告，自11月18日起，旧的由ETH背书的单抵押Dai（Single-Collat​​eral Dai,SAI）将逐步过渡为多抵押Dai（ Multi-Collat​​eral Dai,MCD），此举旨在使DAI更加稳定，并同时为DeFi带来新资产，从而增强整个生态系。目前，多抵押Dai由两种抵押品背书，包括Basic Attention Token（BAT）与Ether (ETH)。

旧的单抵押Dai 改名为Sai，新的多抵押Dai 同样称为Dai。

原生的储蓄方案－DSR

此次升级包含另一项新功能，即Dai 储蓄率（Dai Savings Rate , DSR）。在过去单抵押Dai的系统中，用来维持价格锚定的手段一直是稳定费。稳定费的变动会激励CDP 所有者借出或偿还Dai，从而推高或降低Dai 的市场价格，使其达到1 美元的平衡。

在新的多抵押Dai 系统中，DSR 将成为维持价格锚定的替代工具。因为DSR 将影响Dai 持有者的行为，如同央行调节存款利率，控制法定货币的市场流通量，进而影响价格。在Dai 的系统中，治理型代币MKR 的持有者扮演央行的角色，透过投票调整DSR 的升降，根据官方数据，初始DSR 为2%。

如果Dai 市场价格太低，DSR 将提升，降低市场流通量，推动Dai 的价格上涨。如果Dai 的价格过高，则可以降低DSR 以减轻Dai 的过量供给，从而使Dai 的价格更接近锚定汇率。

DSR 在设计上最重要的一点是，必须确保用来支付利息的Dai 不是”凭空产生”，否则将会导致Dai 缺乏足够的抵押品背书。因此，既然DSR 不是凭空产生，那生态系统中的某部分参与者就必须负担这笔成本。

根据目前的设计，生成Dai 的合约创建者在还款时所支付的稳定费，会被用来做为DSR 产生的利息支付给存款人，若Dai 的稳定费用总额低于DSR 的利息总额，差额会透过增发MKR 支付，换句话说MKR 持有者需承担DSR 的最终成本。总体来说：

DSR 有助于MakerDAO 维持Dai 与美元的挂钩。在技​​术层面， Dai 储蓄利率由合约创建者的稳定费支付，但MKR 持有者需承担Dai 储蓄利率的部分浅在成本。透过DSR dapp （Oasis） 做Dai 的储蓄与单纯持有Dai 的风险完全相同。根据官方说法，将Dai 存放在DSR dapp 中是市场上风险最小的Dai 储蓄方式。

如何将SAI 转换为Dai

从SAI 转换成Dai 会有一段过渡期，用户有充足的时间进行代币迁移，但是需要注意的是，期间内SAI 很有可能会出现剧烈的价格波动，用户除了需注意风险之外，某些持有CDP 或借贷合约仓位的投资人会从市场上回购Sai，使用者也可以在这段期间内，趁SAI 市场需求较大的时候售出。

过渡期结束后，SAI 系统会启动全球结算，届时，SAI 的价格将不再与美元挂勾，而是随着以太币的价格波动。因此建议想规避风险的用户，即早将SAI 转换成Dai ，避免夜长梦多。

一键转换

如果Dai是自行保管在以太坊钱包的话，可以直接透过MakerDAO的去中心化应用程式进行代币迁移，一键将Sai转换为Dai。另外，有创建CDP的使用者，也可以透过同一个应用程式，将旧版本的CDP转换为新的版本。

除了Maker自身有提供一键转换的功能外，也有其他的去中心化应用项目例如SWAP也有提供一键兑换的服务，但兑换的汇率可能会受到流动性的影响。

中心化平台

而将Dai 存放在中心化平台的用户，则需留意交易所是否支援Dai 的迁移以及迁移日期，目前已知的支持多抵押Dai 的交易所包括Coinbase、Bitfinex、Crypto.com、Kraken、HitBTC 和Bittrex ，确切迁移日期依据平台公告为准，请投资人务必注意。

去中心化平台

去中心化平台针对Dai 的迁移也有所不同，以dydx 来说，用户无需执行任何操作，所有平台上的部位和余额都会在12 月初自动转换为新的多抵押Dai，未来不会再支援SAI 的任何操作。

而Compound的使用者就要特别注意了，Compound不会强迫用户将SAI转换成Dai，未来也会继续支援SAI的操作，换句话说，用户必须自己手动操作，将SAI转换成Dai，否则MakerDAO一但启动全球结算机制，SAI将不会再与美元挂勾，而是随着以太币的价格波动，用户资产可能会因为价格波动而造成亏损。由于Compound的SAI资金利用率相当高，建议投资人即早提领，避免挤兑的情况发生。

另外，InstaDapp 有计划支援cSAI 到cDAI 的一键式兑换，如果出现挤兑潮出现无法提领SAI 的情况，即可考虑使用。