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Strategy 拟折价赎回 15 亿美元可转债：卖币套现成关键筹资选项

2026-05-19 09:45:46

币圈超级巨鲸要卖币了？以狂扫比特币闻名的 Strategy，近期打算折价买回价值高达 15 亿美元的债务，并将「出售比特币」列为潜在的筹资方式之一。

根据Strategy 提交给美国证管会（SEC）的8-K 文件，该公司已于5 月14 日与投资人达成协议，针对一批原订于2029 年到期的「零息可转债」进行回购，预计将在5 月19 日前后完成交割。

在这笔交易中，Strategy 将斥资约13.8 亿美元，相当以「约92 折」提前清偿这笔15 亿美元的债务。

不过，最终的实际回购金额将根据Strategy A 股普通股在特定期间内的「成交量加权平均价（VWAP）」进行动态调整，这意味着在交易正式敲定前，实际支付的金额仍会随股价波动。

针对这笔巨额回购的资金来源，Strategy 列出了3 大途径：公司现有的现金储备、「按市价增发（At-the-market offering，指直接在次级市场按市价分批出售新股来筹资）」的所得，以及变卖手中的比特币。

其中，将「出售比特币」列为筹资方式之一，格外引发市场关注。为了安抚投资人情绪，Strategy 执行董事长Michael Saylor 在本月稍早曾指出，公司的定位是「净囤币者」，借此淡化市场对公司可能因偿债而卖币的担忧。

Michael Saylor当时表示，公司会视情况出售部分比特币，以支付永续优先股STRC 股息。他强调，即使Strategy 未来真的卖币变现，公司买进的数量也绝对会远远超过卖出的规模，「未来每卖掉1 枚比特币，就会再买进10 到20 枚」。

这笔交易交割完成后，Strategy 打算将买回的债券全数注销。这波「债务瘦身」后，Stratey 仍有约15 亿美元的2029 年到期债券流通在外，这也暗示在本次交易前，该公司发行的此类债券总规模高达近30 亿美元。

Strategy目前握有高达818,869 枚比特币，以当前市价计算，总值突破660 亿美元，稳居全球持有最多比特币的上市企业霸主。

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