马特·霍深度分析：未来十年比特币 (BTC) 回报强劲但难惊艳

Bitwise 首席信息官 Matt Hougan 指出：未来十年，比特币回报将呈现稳健增长态势，但波动性显著降低，难以重现历史性爆发涨幅；机构资金持续流入为价格提供支撑，而监管框架的完善与市场成熟化将抑制投机性波动。

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“缓慢的机构买入”正在保护比特币的下行空间特朗普政府不太可能对比特币价格产生重大影响‍



Bitwise首席投资官马特·霍根表示，‘动作迅速的散户群体’是比特币今年收尾低于年初水平的原因之一。

Bitwise首席投资官马特·霍根表示，比特币未来十年可能实现稳定回报，但不太可能出现异常大幅的同比涨幅。

“我认为，未来十年我们将经历一段强劲回报的长期上行周期。这并非惊人的回报，[但]却是稳健的回报、较低的波动性，以及一些涨跌交替。”霍根周五在CNBC上表示。

霍根坚持其预测，即2026年将是比特币的利好之年，这一展望他首次于7月提出，当时比特币正迈向历史新高——10月份达到125,100美元。“我认为明年将会走高，”霍根表示。

“缓慢的机构买入”正在保护比特币的下行空间

与此同时，ReserveOne首席投资官塞巴斯蒂安·博表示，目前尚不清楚比特币的四年周期是否已经“终结”。博说：“历史最高点曾达到12.5万美元，那是10月初的水平。而如今，我们正逼近8.7万美元，相对而言短短几周内下跌了30%，可谓相当痛苦。”

市场参与者对本轮周期是否已结束意见不一，比特币10月高点的 timing 与过去四年周期的峰值相吻合，这暗示2026年可能出现下跌的一年。

霍根表示，‘快速流动的散户群体’是比特币年末下跌的一个原因，因为散户投资者在‘预期四年周期到来’之际纷纷撤离。

截至发稿时，比特币交易价格为87,818美元，过去30天下跌了3.81%据CoinMarketCap报道。



Bitwise首席投资官马特·霍根（Matt Hougan）上周五在CNBC上露面。来源:CNBC

霍根表示，比特币下跌了30%，而非过去周期中出现的60%跌幅，这是因为“机构投资者持续且缓慢地买入”。

然而，一些分析师仍持谨慎态度。资深交易员彼得·布兰特最近预测，到2026年第三季度，比特币价格可能低至6万美元。

特朗普政府不太可能对比特币价格产生重大影响

在唐纳德·特朗普就任美国总统后，比特币于2025年初创下历史新高，逼近109,000美元，这一事件被普遍视为该资产年初上涨的催化剂。

不过，霍根表示，特朗普政府不太可能为比特币价格带来太多上行空间。

“他们对比特币能做的边际贡献已经不多了，”霍根指出，这表明该资产的监管定位正趋于明朗。

博也持相似观点。“我们知道它是一种商品资产，这一点美国证券交易委员会已经明确指出，”他说。

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