Strategy首次出售3,588 BTC，换取2.16亿美元用于股利支付

Strategy 董事长 Michael Saylor 于 7 月 6 日 12:03 UTC 在 X 上宣布，公司卖出 3,588 颗比特币，换得约 .16 亿美元，用于支付旗下 Digital Credit 系列证券的股利与利息。这是 Strategy 自 6 月 29 日推出 Digital Credit Capital Framework 后首次执行 BTC▼货币化计划。截至 7 月 5 日，公司比特币储备仍达 843,775 颗，美元储备 .5 亿美元。

首次启动 6/29 框架：$1.25 亿相对于 $12.5 亿额度占 17%

此次卖币是 Strategy「BTC▼Monetization Program」的第一次实际执行。该计划于 6 月 29 日 8-K 公告，授权公司在需要时最多卖出 $12.5 亿美元的比特币，资金全数进入 USD Reserve 用来支付优先股股利、购回 Digital Credit 证券以及一般营运准备。这次卖出的 $2.16 亿约占框架总额度的 17%，均价换算约每颗BTC▼约 $60,200 美元，接近 7 月上旬市场价位。

3,588 颗对照 843,775 颗总储备：0.42% 象征大于实质

Strategy 这次卖出 3,588 颗比特币，相对于总储备 843,775 颗仅占 0.42%。从资产负债表角度看，这是一次规模有限的变现操作；但从公司历史看，这是 Strategy 自 2020 年开始建构比特币储备以来，首次以「支付股利」为由卖出比特币，也是 Saylor 个人多次强调「never sell」立场后的正式转向。USD Reserve 目前余额 $25.5 亿美元，是 Strategy 承诺维持的硬底线（hard floor），这次卖币同时补足了新框架下的现金缓冲。

Digital Credit 系列包含 STRC、STRK、STRD、STRF 四档优先股

Digital Credit 证券是 Strategy 过去两年陆续发行的一组永续优先股家族，涵盖 STRC（Series A 变动股息，7 月起股息率升至 12%）、STRK、STRD、STRF 四档，用于分散融资结构并吸引不同风险偏好的投资人。6/29 框架同时授权公司最多 $10 亿美元回购 Digital Credit 证券，并把 STRC 列为初期优先回购标的，因该系列 6 月曾出现显著折价。本次卖币所得将优先用于覆盖这四档优先股的当期股利与利息，配合 STRC 提息、Reserve 硬底线、Digital Credit 回购三项工具，构成 Strategy 对股东与债权人的完整信用管理配套。