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美CFTC支持Kalshi，密西根州法院交易命令撤销遭阻止

2026-07-16 09:30:14

美国商品期货交易委员会（CFTC）与州政府之间围绕预测市场的监管之争持续升温。CFTC周二正式发布命令，禁止Kalshi依据密西根州法院的要求撤销部分客户已完成的交易，强调州法院无权要求受联邦监管的交易平台违反商品交易法。

此举也代表美国CFTC 正式介入Kalshi 与密西根州之间的法律冲突，进一步捍卫联邦政府对预测市场的监管权。 CFTC 主席Mike Selig 在声明中表示：

委员会绝不容许州政府或州法院「胁迫」注册实体违反《商品交易法》与CFTC 的规范。

他强调，Kalshi 是经CFTC 核准的指定合约市场（DCM），因此交易活动应完全受联邦法规管辖。 Mike Selig 自上任以来，一直支持预测市场发展，也承诺建立更友善的监管环境，同时多次公开主张，CFTC 对预测市场拥有专属管辖权，各州不得自行介入管理。

近年来，美国已有多州政府主张，预测市场提供的事件合约（Event Contracts）本质上属于非法赌博，因此要求Kalshi 等平台停止营运，祭出禁令或裁罚。为此，CFTC已陆续对多个州政府提起诉讼。

值得留意的是，密西根州是第一个试图直接干预市场交易活动的州政府，Mike Selig 表示：

要求取消已成交的交易是前所未见的做法，不仅可能会对整个市场产生连锁效应，也会破坏「契约确定性」，而这是维持市场正常运作的必要组成部分。

事件起因于今年6 月，密西根州一间巡回法院应州检察长要求，下令Kalshi 停止在州内提供线上体育赛事预测合约。随后，法院更要求Kalshi 将部分密西根州用户已完成的交易全部「作废、取消并退款」。

面对法院命令，Kalshi 于7 月2 日向CFTC 提出紧急申请，请求联邦监管机关说明是否应执行州法院命令。

CFTC 最终要求Kalshi 不得妥协，并在命令中指出，若开先例允许撤销已执行的交易，「势必会打击公众信心，让交易者陷入恐慌，担心今天执行的交易，会不会在一周或一年后莫名遭到撤销」。

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