Michael Burry调整空头策略，押注AI泡沫即将破裂
2026-09-30 10:21:55
大空头原型人物Michael Burry正在提前布局其对AI行情反转的判断，并将部分科技股的直接放空部位转换为看跌期权，以较低的资金成本获得更高的杠杆。
AI泡沫将更早到来
Michael Burry此次调整的部位包括美光科技（Micron）、Nebius、iShares半导体ETF（SOXX）及Palantir。他将美光原有空头换成明年6月到期、履约价位于500美元区间的看跌期权；Nebius则换成明年6月到期、履约价为两位数的看跌期权。 SOXX空头则改为2027年9月到期、履约价在400美元出头的看跌期权；Palantir则将原有空头及看跌期权展期并扩大，核心部位为2027年9月到期、履约价在100美元出头的看跌期权。
Burry表示，部分调整与降低税务负担有关，但主要原因仍是他认为「AI泡沫可能比预期更早破裂」。他引用Ares Management近期研究指出，目前AI投资热潮高度依赖企业持续增加资本支出，以及尚未完全验证的AI营收。一旦AI营收仅有一季低于支撑资本支出的预期，部分企业董事会可能重新评估资金配置，将资本转向确定性更高的项目；Ares的研究也指出，相关融资安排中的法律文件已预留这类资本调整空间。
Michael Burry也持续看空记忆体晶片产业
除了AI商业模式的回报问题，Burry也持续看空记忆体晶片产业。他引用宏碁董事长兼执行长陈俊圣先前对台湾媒体的说法，认为随着中国记忆体产能持续增加，产业难以长期维持供应短缺，记忆体市场最终仍可能回到周期性波动。
Burry今年以来持续对科技股保持看空立场。 5月时，他曾表示当时股市「感觉就像1999年至2000年网路泡沫破裂前的最后几个月」。不过，市场走势并未立即反映这一看法，那斯达克综合指数上周仍创下历史新高。
截至9月28日收盘，部分Burry锁定的股票则已较高点回落，美光较历史高点低约16%，Palantir则低约10%。此次由直接放空转向看跌期权，意味着Burry在维持看空方向的同时，也将部位的时间框架与杠杆程度进一步调整。
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