长鑫上市首日大涨465.82%：机构目标价116元，潜在涨幅高达1239%

7月27日消息，长鑫科技今天正式登陆上交所科创板，以8.66元/股的发行价开盘，报49.50元。截至收盘，收涨465.82%，报49.00元/股，总市值达到3.28万亿元。

对于长鑫，亚洲最大的投资银行之一野村控股分析师给予买入评级，目标价116元人民币，较IPO发行价8.66元潜在涨幅达1239%。

野村分析师Donnie Teng在报告中表示，考量未来几年全球内存供应紧张情况难以缓解，预期长鑫存储市占率将加快提升。

目前全球DRAM市场长期由三星、SK海力士和美光三家主导，长鑫存储目前市占率约10%，是唯一具备规模化竞争力的中国厂商。

到2030年，受代理型AI（Agentic AI）需求强劲推动，全球内存使用量将增加超过7倍，成为推升内存产业成长的重要动力。

Donnie Teng预期到2030年长鑫存储内存芯片产量每年将增长40%至45%，带动其全球DRAM市占率从目前约10%提升至2028年底的18%。这意味着长鑫存储将在四年内将市占率近乎翻倍，走向与三星、SK海力士正面对话的位置。

不过晨星分析师Jing Jie Yu则持保守看法，根据估值模型推算，长鑫存储合理股价约每股14.90元，远低于野村设定的目标价。

他认为，长鑫尚未有EUV光刻技术支持，未来传统DRAM制程提升将面临挑战，Jing Jie Yu表示，除非突破EUV技术限制，同时维持经济效益与获利能力，否则目前与同业间的价格差距以及相应的估值折价预期不会缩小。

116元与14.9元之间近8倍的差距，本质上是对中国半导体能否在没有EUV的条件下实现真正突破的两种判断。